Ceramah Pasaran terkini meliputi FX dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.
1025 GMT – Kerajaan UK harus melaksanakan pemotongan perbelanjaan baharu atau kenaikan cukai pada penyata belanjawan musim luruh, kerana “disiplin sebegitu seharusnya merendahkan permintaan pelabur premium risiko untuk memegang sepuhan,” kata Andrew Wishart, ahli ekonomi kanan UK Berenberg, dalam satu nota. Pelabur ragu-ragu tentang matlamat kemampanan fiskal UK, yang telah menyebabkan kos pinjaman kerajaan UK lebih tinggi, katanya. ([email protected])
1016 GMT – Hasil pada bon kerajaan bertarikh lama UK, atau gilt, adalah yang tertinggi dalam kalangan rakan pasaran maju, menunjukkan bahawa pelabur tidak yakin bahawa kerajaan akan mencapai matlamat pengetatan fiskalnya, kata Andrew Wishart, ahli ekonomi kanan UK Berenberg dalam nota. “Data kewangan awam yang lemah baru-baru ini telah menimbulkan keraguan terhadap rancangan kerajaan untuk mengurangkan defisit fiskal,” katanya. Sepuhan 30 tahun UK menghasilkan dagangan terakhir pada 5.361%, manakala Perbendaharaan AS 30 tahun menghasilkan dagangan pada 4.872%, menunjukkan data Tradeweb. ([email protected])
1009 GMT – Kemungkinan melonggarkan peraturan perbelanjaan awam UK untuk menampung peningkatan perbelanjaan pertahanan dan mengelak daripada menaikkan cukai pada belanjawan musim luruh berkemungkinan akan meningkatkan kos pinjaman, kata Andrew Wishart dari Berenberg dalam nota. “Terus melambatkan penyatuan fiskal dengan melonggarkan peraturan fiskal akan menyebabkan satu lagi lonjakan dalam hasil emas, mempercepatkan kemerosotan dalam kewangan awam dengan meningkatkan kos faedah hutang,” katanya. Pada bulan Januari, hasil sepuhan 10 tahun melonjak kepada 4.921%, kali terakhir dilihat pada tahun 2008, dan hasil sepuhan 30 tahun meningkat kepada 5.455%, data Tradeweb menunjukkan, disebabkan kebimbangan mengenai kemampanan fiskal UK. Hasil sepuhan 10 tahun dan 30 tahun pada dagangan terakhir masing-masing pada 4.614% dan 5.358%. ([email protected])
1007 GMT – Afrika Selatan berlegar menghampiri paras tertinggi lima bulan berbanding dolar yang mencecah semalaman berikutan pertaruhan bank pusat Afrika Selatan boleh menurunkan sasaran inflasinya selepas kementerian kewangan memberi isyarat perubahan yang akan berlaku Khamis. Bank pusat lebih suka inflasi pada titik pertengahan julat sasaran 3-6% dan terdapat spekulasi sasaran baharu ialah 3%, kata penganalisis ING Chris Turner dalam nota. Ini bermakna kadar faedah mungkin perlu kekal lebih tinggi lebih lama, katanya. Bagaimanapun, kenaikan rand selanjutnya akan bergantung kepada prospek pertumbuhan China dan permintaan global untuk komoditi perindustrian Afrika Selatan, katanya. ING “tidak pasti di hadapan ini” dan melihat skop terhad untuk peningkatan rand selanjutnya. Dolar didagangkan tidak berubah pada 18.0436 rand, hampir kepada paras rendah 17.9825 semalaman. ([email protected])
0948 GMT – Leu Romania meningkat sedikit menjelang mesyuarat Bank Negara Romania dan pusingan kedua pilihan raya presiden Romania. Bank pusat harus membiarkan kadar faedah tidak berubah dalam keputusan pada 1200 GMT tetapi tumpuan akan diberikan sama ada ia menyebut pertukaran asing, Frantisek Taborsky dari ING berkata dalam nota. NBR sebelum ini telah menunjukkan ia boleh melonggarkan campur tangan mata wang. Pilihan raya Romania Ahad juga menjadi tumpuan selepas George Simion yang berfahaman keras kanan, eurosceptic memenangi pusingan pertama, mendorong Perdana Menteri Marcel Ciolacu meletak jawatan. Kegawatan politik menyebabkan euro ke paras tertinggi 5.1445 leu pada 7 Mei. Ia terakhir didagangkan turun 0.1% pada 5.1063. Leu telah stabil tetapi menghadapi kerugian baharu, kata Taborksy. ([email protected])
0945 GMT – Pengurusan Aset BlueBay melihat ruang untuk hasil Perbendaharaan AS 30 tahun mencecah 5%, kata CIO Mark Dowding dalam nota. Ini sebahagiannya akan mencerminkan kebimbangan kemelesetan yang semakin berkurangan, tetapi juga kebimbangan pelabur hutang tentang belanjawan AS, katanya. BlueBay menganggap hasil Perbendaharaan 10 tahun pada 4.5% sebagai munasabah tetapi mengatakan mereka berisiko bergerak lebih tinggi daripada itu. “Kami melihat risiko ke arah hasil yang lebih tinggi pada hujung keluk yang lebih panjang,” kata Dowding. Hasil Perbendaharaan 30 tahun jatuh 4.5 mata asas kepada dagangan terakhir pada 4.875%. Hasil 10 tahun adalah 4 mata asas lebih rendah pada 4.412%, menurut Tradeweb. ([email protected])
0934 GMT – Kelemahan dalam segmen kematangan super panjang keluk hasil Jepun “jelas memerlukan tindakan oleh Kementerian Kewangan dan Bank Jepun,” kata Tomohisa Fujiki dari Citi Research dalam nota. Pengurangan dalam terbitan dan penyepaduan tempoh matang untuk operasi “rinban” dalam sektor superlong adalah respons yang paling mudah untuk dilaksanakan. Operasi Rinban ialah operasi pembelian BOJ untuk menguruskan keluk hasil. “Kami menjangkakan keluk akan mendatar jika tindakan diambil, tetapi kesan jangka sederhana mungkin terhad,” katanya. Hasil bon Jepun 30 tahun terakhir didagangkan 1 mata asas lebih tinggi pada 2.952%, menurut LSEG. ([email protected])
0853 GMT – Di tengah-tengah trend mempelbagaikan daripada aset AS disebabkan kebimbangan tarif, pelabur juga harus mempertimbangkan untuk mempelbagaikan portfolio bon kerajaan, khususnya ke Eropah, kata Amundi dalam nota. “Kami percaya adalah semakin penting untuk meningkatkan kepelbagaian juga dalam ruang hutang negara,” katanya. Bon kerajaan Eropah merupakan pilihan yang berharga dalam hal ini kerana ia adalah penerima aliran keluar daripada aset AS pada April, didorong oleh ketidaktentuan yang meningkat di sekitar tarif Presiden Trump. Walau bagaimanapun, penamatan kepada ‘exceptionalism’ AS “sama sekali tidak dijamin,” kata Amundi. ([email protected])
0846 GMT – Ketegangan perdagangan AS-China yang reda mendorong UBS menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK bagi China tahun ini kepada 4% daripada 3.4%. Tarif asas AS mungkin akan menimbulkan seretan yang lebih kecil iaitu 1 mata peratusan kepada 1.5 mata peratusan pada pertumbuhan ekonomi negara, dengan eksport China ke AS dijangka menurun sekitar 30% pada suku akan datang, penganalisis UBS Investment Bank Research menulis dalam nota. Eksport keseluruhan China boleh jatuh sebanyak 6% tahun ini, tambah mereka. Untuk baki tahun 2025, penganalisis terus menjangkakan tambahan pemotongan kadar dasar sebanyak 20 mata asas-30 mata asas dan lebih banyak kemajuan dalam penyahstockan inventori hartanah. Pertumbuhan pelaburan dan penggunaan negara yang lebih baik daripada jangkaan turut menyumbang kepada ramalan yang dinaik taraf itu, tambah mereka. ([email protected]; @ivy_jiahuihuang)
0823 GMT – Ekonomi Malaysia mungkin bergelut tahun ini, membuka pintu kepada bank pusat untuk mengurangkan kadar faedah, kata Gareth Leather, ahli ekonomi kanan Asia di Capital Economics dalam satu nota. Walaupun Malaysia harus terus mendapat keuntungan daripada ledakan pembinaan pusat data, Capital Economics menganggap bahawa pelaburan akan menjadi lemah, kerana firma menahan rancangan pengembangan disebabkan ketidaktentuan tarif dan ketegangan perdagangan global. Dengan pertumbuhan yang semakin sukar, mungkin terdapat lebih banyak tekanan untuk bank pusat untuk mengurangkan kadar, kata Leather. Capital Economics telah mencatatkan dua pemotongan kadar 25bps tahun ini daripada bank pusat dan menjangka pertumbuhan KDNK Malaysia 2025 berada pada 4.8%, turun daripada 5.1% pada 2024. ([email protected])
0821 GMT – Euro boleh memanjangkan sedikit keuntungan semasa berbanding dolar kerana spekulator terus membuat pertaruhan terhadap mata wang AS, kata penganalisis ING Francesco Pesole dalam nota. Pasaran dan ramalan konsensus dilihat sejajar untuk dua lagi pemotongan kadar faedah oleh Bank Pusat Eropah tahun ini, katanya. Walau bagaimanapun, risiko kekal condong ke arah dolar yang lebih lemah. “Kami masih melihat $1.120 sebagai sauh jangka pendek yang baik untuk euro, walaupun berat sebelah nampaknya untuk menguji $1.130 berbanding $1.110 dalam jangka pendek di belakang jualan strategik dolar yang berlarutan.” Euro meningkat 0.2% kepada $1.1208. ([email protected])
0819 GMT – Hasil bon kerajaan UK jatuh, bersama-sama dengan AS, dan setara zon euro, selepas data harga pengeluar AS pada Khamis datang lebih lemah daripada jangkaan, mengurangkan kebimbangan mengenai inflasi. Data itu meningkatkan prospek bahawa Rizab Persekutuan AS akan mengurangkan kadar faedah sebelum akhir 2025, kata penganalisis Deutsche Bank Research dalam satu nota. Hasil sepuhan 10 tahun jatuh 4 mata asas kepada dagangan terakhir pada 4.624%, menunjukkan data Tradeweb.
