Bank Pusat Eropah (ECB) telah menimbulkan penggera tentang potensi “gelombang” dalam saham artificial intelligence (AI), memberi amaran bahawa pergantungan pasaran yang semakin meningkat pada segelintir syarikat dipacu AI boleh membawa kepada gangguan kewangan yang ketara.
Amaran itu dikeluarkan sebagai sebahagian daripada Kajian Kestabilan Kewangan terbaru ECB, yang diterbitkan pada 20 November.
Terlalu bergantung pada firma AI
ECB menekankan bahawa pasaran saham, terutamanya di Amerika Syarikat, telah menjadi semakin tertumpu kepada beberapa syarikat besar yang mendapat manfaat daripada ledakan AI.
“Penumpuan di kalangan beberapa firma besar menimbulkan kebimbangan terhadap kemungkinan gelombang harga aset berkaitan AI,” kata laporan itu.
ECB juga memberi amaran bahawa pembetulan dalam penilaian saham AI boleh mencetuskan limpahan global, memandangkan sifat pasaran ekuiti global yang saling berkaitan.
Risiko penimbal tunai yang rendah
Menambah kebimbangan, ECB menyatakan bahawa dana telah mengurangkan rizab tunai mereka, menyebabkan mereka lebih terdedah kepada kekurangan kecairan.
“Memandangkan pegangan aset cair yang agak rendah dan ketidakpadanan mudah tunai yang ketara dalam beberapa jenis dana pelaburan terbuka, kekurangan tunai boleh mengakibatkan penjualan aset paksa,” jelas bank pusat itu.
Senario sedemikian boleh menguatkan pelarasan harga ke bawah dalam pasaran yang sudah terlalu panas.
Laporan itu tidak mengehadkan amarannya kepada saham AI.
Ia menandakan risiko yang dikaitkan dengan pemecahan perdagangan, terutamanya untuk kawasan euro, kerana ketegangan geopolitik dan dasar tarif mengancam kestabilan ekonomi.
Selain itu, negara zon euro seperti Itali dan Perancis menghadapi peningkatan kos pinjaman, menekankan kepentingan dasar fiskal yang berhemat untuk menguruskan obligasi hutang masa hadapan.
Maksudnya untuk pelabur
Kebimbangan ECB menyerlahkan kerapuhan pasaran yang bergantung kepada arah aliran spekulatif seperti AI.
Pelabur mungkin perlu berhati-hati, dengan mengambil kira risiko penilaian berlebihan dalam saham AI dan potensi pembetulan pasaran yang lebih luas.
Memandangkan bank pusat dan pengawal selia di seluruh dunia kekal berwaspada, amaran ECB berfungsi sebagai peringatan untuk memantau dengan teliti kemampanan peralihan teknologi pesat dalam pasaran kewangan.
Kajian terbaru ini menekankan keseimbangan halus yang diperlukan untuk mengemudi pasaran di mana keterujaan yang dipacu inovasi berisiko membayangi prinsip kewangan asas.
Goldman Sachs telah menolak idea ‘gelembung AI’
Goldman Sachs berhujah bahawa lonjakan baru-baru ini dalam saham teknologi AS, didorong oleh AI, berakar umbi dalam asas kewangan yang kukuh dan bukannya spekulasi yang tidak rasional.
Menurut Peter Oppenheimer, Ketua Pakar Strategi Ekuiti Global di Goldman Sachs, pertumbuhan pendapatan dan keuntungan luar biasa syarikat ini mewajarkan penilaian mereka, walaupun beberapa firma teknologi hiperskala menguasai pasaran.
Sejak 2010, sektor teknologi telah menyampaikan 40% pulangan pasaran ekuiti AS, dengan ketara mengatasi prestasi industri lain.
