Sejarah kerugian Bank Negara Malaysia (BNM) dalam aktiviti forex trading merupakan salah satu episod penting dalam sejarah ekonomi Malaysia. Pada awal 1990-an, BNM terlibat dalam spekulasi mata wang yang akhirnya menyebabkan kerugian yang besar. Kejadian ini bukan sahaja memberi kesan kepada rizab negara, tetapi juga mencetuskan pelbagai kontroversi politik dan ekonomi.
Bagaimana Kerugian Berlaku
Pada akhir 1980-an dan awal 1990-an, BNM terlibat dalam perdagangan mata wang (forex) secara aktif, dengan tujuan untuk mengambil kesempatan daripada perubahan nilai mata wang global. Di bawah pimpinan Gabenor Tan Sri Jaffar Hussein, BNM, melalui pedagang forex utamanya Nor Mohamed Yakcop, melakukan spekulasi besar-besaran dalam pasaran forex. Mereka bertaruh terhadap mata wang seperti pound sterling dan dolar AS, dengan mengambil kedudukan besar dalam perdagangan mata wang antarabangsa.
Namun, strategi ini mula merosot pada tahun 1992 ketika BNM membuat spekulasi terhadap pound sterling. Ketika itu, BNM meramalkan bahawa pound akan kekal di dalam European Exchange Rate Mechanism (ERM), tetapi pasaran kewangan global di bawah pengaruh pedagang berpengaruh seperti George Soros bertaruh terhadap pound, mengakibatkan pound terpaksa keluar dari ERM dan nilainya menjunam. Kerugian ini mencatatkan impak yang besar terhadap BNM.
Jumlah Kerugian yang Dilaporkan
Pada awalnya, jumlah kerugian tidak didedahkan secara terbuka, tetapi laporan rasmi kemudian menunjukkan bahawa kerugian yang ditanggung BNM adalah sekitar USD 10 bilion (RM36 bilion pada masa itu). Jumlah ini merupakan salah satu kerugian terbesar yang pernah dialami oleh bank pusat di dunia akibat perdagangan forex.
Menurut Laporan Ketua Audit Negara, BNM mengalami kerugian kumulatif sebanyak RM31.5 bilion antara tahun 1991 hingga 1993 akibat perdagangan forex. Kerugian ini memberi kesan yang besar terhadap rizab negara, yang menyusut dengan ketara pada masa itu.
Kesan dan Pengajaran
Kerugian besar ini memberi impak jangka panjang kepada Malaysia, terutama dalam aspek pengurusan rizab asing dan dasar kewangan negara. Tindakan spekulasi yang agresif oleh BNM bukan sahaja mencetuskan kritikan dari dalam dan luar negara, tetapi juga membawa kepada perubahan dalam kepimpinan bank tersebut. Gabenor Tan Sri Jaffar Hussein meletak jawatan pada tahun 1994, dan Nor Mohamed Yakcop turut bertanggungjawab atas kegagalan strategi tersebut.
Beberapa pengajaran utama yang dapat diambil dari peristiwa ini adalah:
- Risiko Tinggi dalam Spekulasi Mata Wang: Pasaran forex adalah sangat tidak menentu, dan spekulasi yang berlebihan boleh membawa kepada kerugian yang besar. Kesilapan ramalan atau faktor luaran yang tidak dijangka boleh memusnahkan strategi yang pada awalnya kelihatan menjanjikan.
- Kepentingan Pengurusan Risiko: Dalam forex trading, pengurusan risiko adalah aspek kritikal. Dalam kes BNM, tiada strategi pengurusan risiko yang berkesan digunakan untuk melindungi kedudukan besar mereka dalam pasaran forex.
- Pengawasan dan Ketelusan: Kejadian ini menekankan kepentingan ketelusan dalam operasi institusi kewangan negara. Kerugian forex BNM hanya diketahui umum selepas beberapa tahun, dan ketelusan yang lebih awal mungkin dapat mengurangkan impak negatif terhadap keyakinan awam dan kestabilan ekonomi.
- Pendidikan bagi Pemain Pasaran Kewangan: Kegagalan spekulasi forex BNM menunjukkan bahawa walaupun organisasi besar dengan akses kepada sumber dan maklumat yang luas boleh mengalami kerugian besar dalam pasaran yang tidak menentu. Ini adalah pengajaran penting bukan sahaja kepada institusi kewangan, tetapi juga kepada individu yang terlibat dalam perdagangan forex.
Kesimpulan
Kerugian besar BNM dalam aktiviti forex trading pada awal 1990-an adalah peringatan mengenai risiko yang wujud dalam pasaran forex. Meskipun forex merupakan peluang untuk mendapatkan keuntungan, ia juga membawa risiko kerugian besar jika tidak dikendalikan dengan bijak dan berhati-hati. Peristiwa ini telah mencatatkan sejarah dalam pengurusan kewangan negara dan terus menjadi rujukan dalam perbincangan tentang risiko spekulasi mata wang.
